近期，多笔巨额银行股权经历多次拍卖折价后，仍无人问津。
券商中国记者从阿里司法拍卖平台上看到，近期九江银行、广东华兴银行等多笔价值亿元以上的股权再度挂出，因多次流拍最终进入变卖程序。另据京东资产交易平台，近日又有多笔亿元以上银行股权拍卖“上新”，其中江苏苏钢集团持有的广发银行约2.23亿股股份将于4月初拍卖，起拍价达7.84亿元，也是今年以来挂出的单笔最高金额的银行股权拍卖。
面对非上市银行股权拍卖行情冷清，有标的受托方尝试低价引流方式“搞促销”。近日，券商中国记者注意到，阿里司法拍卖平台挂出一笔10万股北京农商行股权，起拍价仅为188元，而该笔股权对应银行最新净资产却高达83.7万元。
巨额银行股拍卖无人出价
近日，券商中国记者注意到，江西宝申实业有限公司（下称“江西宝申”）持有的九江银行内资股2365.2万股公开挂出，因遭遇此前多次拍卖流拍，已转为变卖程序，变卖价格约为1.93亿元，即约为8.18元/股，相比于该行H股3月6日收盘价1.85港元/股（约1.63元人民币），溢价约4倍。
事实上在去年10月，江西宝申所持有的该笔股权公开挂出，第一轮拍卖底价2.418亿元却无人参与竞拍，第二轮降为1.93亿元仍未寻得买家，最终遭遇流拍。早在2021年7月至8月期间，江西宝申所持九江银行股份，已有数笔股权（挂牌底价合计超亿元）被法院强制拍卖后未获成功，随后在二次拍卖过程中，撤回拍卖。
除了九江银行被拍股权，同样经历数次拍卖的还有上海升龙投资集团所持有的广东华兴银行数笔股份，今年2月其中一笔9000万股股份在变卖程序中，仍在无人出价中结束拍卖，直至近期再度挂出。
事实上，在司法拍卖的中小银行中，遭遇流拍的窘境时有发生。例如今年1月，中融新大集团有限公司持有山西银行约4.16亿股股权，挂牌底价4.17亿元遭遇流拍；今年2月天津市润生塑胶制品有限公司持有的廊坊银行共3060万股股份打折至7463万，在二拍阶段仍无法成交。
一边是大量银行股在拍卖市场长期等待买家，另一边是众多新挂出的银行股“源源不断”供应，二者之间呈现出明显供需不平衡。
券商中国记者注意到，就在3月2日，京东资产交易平台信息显示，江苏苏钢集团持有的广发银行2.23亿股股份，以7.84亿元的起拍价“上新”，该笔巨额资产将于今年4月2日开始拍卖。根据评估报告，上述广发银行2.23亿股的股份，评估总价定格在9.8亿元，折合每股4.40元。而法院确定的起拍价在评估价基础上降至7.84亿元，折合每股约3.5元，相当于打了八折。
另一笔超过1亿元起拍价的是某公司持有的江苏海安农商行3000万股，拍卖低价达1.2亿元，也相当于评估价格折价约30%。
“188元10万股”已成引流手段
同样是银行股权拍卖，由于市场整体成交量低，部分被拍资产的受委托方则尝试采用“低价引流”的手段。
近日，券商中国记者在阿里资产拍卖平台看到，在线炒股杠杆配资公司有多笔北京农商行股权正在或即将拍卖，其中一笔10万股股权，起拍价仅为188元。不过，该笔股权的保证金为2万元，加价幅度为最低2000元。受委托方有关人员近日向媒体解释称，设置188元的起拍价是为了吸引客户参与，最终成交价肯定不止188元。
截至3月8日，上述股权已有21人报名，将近750人设置提醒，并引来超4700次围观。3月5日，北京农商行另一笔拍卖底价为1888元的10万股股份，已于当日经过70次加价，最终以38.88万元的价格成交。
拍卖公告显示，截至2025年9月末，北京农商银行每股净资产为8.37元。对比2024年，该行股权价值实现增长，2024年年末，每股净资产为7.49元。另据北京农商行在去年6月实施的2024年度分红派息，每股现金分红0.14元（含税），以10万股计算，去年仅分红就可获得1.4万元的税前收入。
非上市银行股权流动性遇冷
对于股权频遭拍卖的中小银行而言，非上市银行在拍卖市场流动性较差，难以通过拍卖成交。业内分析人士指出，
在司法拍卖平台被强制拍卖的中小银行股权中，最终能成交的究竟有几成？以阿里法拍平台为例，据券商中国记者不完全统计，截至2025年末，银行股权拍卖达2700场次，其中650场的结果为成交，其余2050场次均以无人出价而流拍告终。
也就是说，2025年该平台的银行股权司法拍卖有超75%的挂牌标的难以完成交易，相比往年明显比例有所提升。从成交标的所属银行的地域来看，呈现南热北冷的局面，经济发达地区如珠三角、长三角的成交情况相对好于中西部、华北、东北地区中小银行。
根据国家金融监管总局披露的数据，2025年末，我国商业银行净息差进一步收窄至1.42%，较2024年四季度末下降了10个基点，同时不良贷款率同比持平至1.50%。分机构类型来看，城商行不良贷款率增幅相对较高，增加0.06个百分点。
面对中小银行的经营风险，财通证券分析师孙彬彬团队此前研报指出，中小银行首先面临的是内控合规和违规经营问题的风险，也可能存在股权架构中的股东和实控人风险问题。另外，在经济恢复进程中、新旧动能转换，中小银行展业风险上升；与此同时，在低利率大环境下，息差收窄导致盈利能力下滑，影响到资本充足率和偿付能力。
“短期内，中小银行股权拍卖市场将继续冷场，且可能呈现‘折价加深、交易缩量’的特征。” 中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，从行业发展规律来看，中小银行股权拍卖的“寒冬”，是过去粗放式发展模式所积累风险的集中释放，破局的关键不在于等待市场回暖，而在于通过实质性的风险出清、治理重构和机制创新，重新赋予中小银行股权以投资价值。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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